某公司13.8億應收票據，違約數億！關聯方出票失蹤？

-逾期未兌付已達4.72億-

今年，某材料公司實控人周某很難過。他所經營的A公司股份已全部被司法凍結，且幾乎全部質押。因為A集團股票質押違約，無力履行購回義務，部分持股還要司法拍賣。11月6日，A集團被司法拍賣的2.58萬股已經完成過戶登記。

據了解，A公司公司今年前三季度實現營業收入7.04億元，同比下跌18.19%；凈利潤虧損6429.68萬元。

截至今年6月30日，A公司應收票據賬面余額為13.8億元。應收票據主要是商業承兌匯票。相比銀行承兌匯票，商業承兌匯票更依賴開票企業的財務狀況和誠信度。A公司的應收票據出票人主要是供應商。

根據A公司的解釋，2019年上半年，公司以銀行存款及銀行承兌匯票的形式向供應商預付了部分材料采購款。2019年下半年，因為行業不景氣等多種原因，A公司接受供應商暫以商業匯票的形式退回原采購協議中未履行完畢部分所對應的貨款。

簡單說，A公司向供應商預付采購款，通過存款及銀行承兌匯票，供應商百分之百能收到預付款；而當部分交易取消，供應商卻以商業承兌匯票方式退回貨款，A公司收到的是可能產生壞賬損失的票據。去年，公司確認應收票據壞賬損失2.76億元，對應的計提壞賬比例為20%。

2017年以前，A公司每年應收票據波動并不明顯。但是從2017年開始，A公司應收票據金額突然大增，2017年~2019年年報披露，對應期末金額分別為5.78億元、9.26億元和11.04億元。

相關媒體調查發現，A公司披露的部分應收票據方涉及實控人有較為復雜的債務擔保情形。

截至2020年10月31日，A公司應收票據逾期未兌付的金額為4.72億元，涉及4家公司乙方公司。其中，單筆逾期天數最短的是16天，最長的有46天，單個出票人未兌付金額最低也超1億元。

在更早之前的2019年年報問詢函回復中，A公司撇清了和另外兩家企業的關聯，并強調上述票據與雙方采購、貿易業務相關。但經調查發現，盡管沒有表面上的關聯關系，但上述企業和A公司股東、實際控制人之間有千絲萬縷的聯系。

相關媒體調查發現，還有應收票據方曾經的年報登記地址在A集團辦公地。A公司應收票據方及預付款方背后股東、高管現多位同名者。

-控股股東存在違規行為-

除了因涉嫌信息披露違法違規遭中國證券監督管理委員會的立案調查外，A公司的控股股東和高管曾數次因違規、違約等行為而收到過監管函。

2018年5月4日，A公司披露了《重大資產購買暨關聯交易報告書(草案)》，當時公司控股股東、實際控制人以及董事會人員均承諾：“自A企業重大資產購買復牌之日起至實施完畢期間，不減持所持上市公司股份。若違反上述承諾，由此給上市公司或者其他投資者造成損失的，將向公司或其他投資者依法承擔賠償責任。”

然而，2018年11月23日至11月29日，公司董事戴某減持了80萬股，減持金額為221.03萬元；2018年11月9日至11月15日，公司監事薛某減持了A公司33余萬股，減持金額為98.87萬元。很明顯二人均違反了上述承諾。

2019年12月30日，A公司財務總監陸總因股票質押被動平倉，通過集中競價方式減持A公司 股份74.37萬股，減持金額241.70萬元。此時A公司重大資產購買事項尚未實施完畢，本次減持亦違反了上述承諾。

此外，根據創業板相關規定，作為上市公司高管，需在減持前15個交易日披露減持計劃，但此次減持并沒有披露任何相關信息。很快陸仁芳便接到了監管函。

出現債務逾期

目前，德威新材的資金鏈狀況亦令人擔憂。

據Wind數據顯示，2016年至2019年四年間，除了2018年之外，其余年份A公司經營活動產生的現金流量凈額均為負數，這三年中，累計凈流出了12.69億元，遠超過A公司自2012年上市以來，經營活動產生的現金流量凈額為正值年份的總額，可見近年來，該公司的“造血”逐漸減弱。

除此之外，2007年至2018年，A公司投資活動產生的現金流量凈額也均為負數，也就是說，這些年來大量的投資并沒能為公司“補血”。那么A公司維系運營的資金又從何而來呢？翻閱財報不難看出，其運營資金主要依靠籌集來補充。

自2011年起，A公司籌資活動產生的現金流量凈額越來越多，2011年至2019年，其籌資活動產生的現金流量凈額合計數達23.34億元。

然而，憑借著籌集資金維系企業正常經營，一方面需要支付大量的財務成本，另一方面也會受到金融市場政策變化的影響，一旦金融政策收緊，企業籌資能力出現問題，很有可能會出現資金危機。

2017年，A公司籌資活動產生的現金流量凈額高達8.37億元，大量籌資使得其當年的財務費用高達7463萬元。而2018年和2019年，盡管其籌資活動產

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